Интеллектуальный капитал. Анализ инвестиционной привлекательности на примере компании пао "газпром автоматизация"

Фото: Антон Белицкий / «Коммерсантъ»

Mail.Ru Group возглавила рейтинг интеллектуальных компаний России по критерию доли «интеллектуального капитала» в совокупных активах бизнеса — у Mail.ru она составила 92%. Рейтинг (см. инфографику ) составлен российским подразделением международной аудиторско-консалтинговой группы Baker Tilly. Другой интернет-холдинг, «Яндекс», оказался вторым (77%). Семь из 15 компаний, вошедших в список, занимаются добычей сырья. Но банки и нефтегазовые компании в топ-15 не вошли.

«Синергетический феномен»

«Рейтинг интеллектуальных компаний составлялся исходя из того, что интеллектуальный капитал представляет собой синергетический феномен, то есть он формируется не путем простого сложения своих отдельных частей, но как свойство их взаимодействия. Носители интеллектуального капитала организации — это сотрудники, структуры, клиенты», — объясняют авторы исследования. Измерить этот показатель довольно сложно, признают они. Но если компанию приобретает другая компания, то «покупатель платит не столько за ее материальные активы, сколько за интеллектуальный капитал» — это подтверждает реальность этого показателя.

Аналитики Baker Tilly попытались косвенным путем выделить в составе рыночной стоимости компании (рассматривались только компании с торгуемыми на бирже ликвидными акциями) нематериальную часть. Из рыночной стоимости вычитались чистые материальные активы (сумма материальных активов, таких как здания, сооружения, оборудование и запасы, которую можно посчитать по отчетности, минус обязательства компании), объясняет партнер «Бейкер Тилли Россия» Александр Иванов. Получившаяся цифра и является стоимостью интеллектуального капитала. При этом главным критерием ранжирования компаний для Baker Tilly была «доля интеллектуального капитала в совокупных активах». Если же брать абсолютную величину интеллектуального капитала (см. таблицу ), то рейтинг выглядел бы по-другому.

Анализ не предусматривал опросов экспертов или самих компаний, авторы хотели сосредоточиться на понятности и прозрачности расчетов, добавляет Иванов.

Среди исходных условий, необходимых для расчета интеллектуального капитала, были наличие финансовой отчетности по МСФО, оценка активов по справедливой стоимости и «достаточно высокий» уровень ликвидности акций, которые должны торговаться на Московской бирже или одной из международных фондовых площадок.

Без банков и нефтегаза

Тройку лидеров замыкает «Магнит» (доля интеллектуального капитала в совокупных активах — 65%). Среди других участников — «Северсталь», «Уралкалий», «Мечел» и «Норильский никель». Последний оказался крупнейшей компанией с интеллектуальным капиталом в абсолютном выражении ($22,4 млрд). Добывающим компаниям в любом случае приходится оптимизировать издержки и развивать новые технологии, говорит научный сотрудник Института статистических исследований и экономики знаний Высшей школы экономики Константин Фурсов.

Если считать интеллектуальный капитал в деньгах, а не в относительном выражении, то высокие позиции и у Сбербанка — $16,6 млрд, однако крупнейшему банку страны не хватило этого, чтобы попасть в рейтинг по доле интеллектуального капитала. Нет в списке и других банков, а также крупнейших сырьевых компаний страны — «Газпрома» и «Роснефти». Из телекоммуникационных корпораций в рейтинг попали МТС и «МегаФон».

При этом рейтинг Baker Tilly, по сути, учитывает не только «интеллект» компании (талант и квалификацию персонала, использование технологий, организационные аспекты), а все нематериальные активы в целом. В случае с добывающими компаниями в них, например, входят лицензии на разработку, которые во многом зависят от цен на добываемые ресурсы, признает Иванов (по сути, это просто права на доступ к недрам). Учитывать их или нет — дискуссионный вопрос, говорит он, рейтинг подготовлен впервые, и пока авторы решили из него не исключать подобные показатели.

Товарный знак может быть важен для компаний, занимающихся торговлей или услугами, а лицензии — для эксклюзивного пользования изобретениями, и это полноценные интеллектуальные активы, говорит Фурсов. Но, если говорить о лицензиях на разработку недр, вряд ли разумно будет относить их к интеллектуальному капиталу, поскольку такие лицензии не имеют прямого отношения к интеллектуальной деятельности, подчеркивает эксперт.

Зарубежная практика

Как отмечает Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), термин «интеллектуальный капитал» может употребляться наравне с такими выражениями, как «интеллектуальные активы», «нематериальные активы», «капитал знаний». Общепризнанного определения нет, но в понятие обычно включают исследования и разработки, патенты, торговые марки, человеческие ресурсы и способности, организационные компетенции (в том числе базы данных, технологии, качество корпоративной культуры и т.д.), клиентские сети.

Американская консалтинговая компания Talent Growth Advisors рассчитывает индекс интеллектуального капитала для компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average. Ее индекс стремится измерить на основании ежегодной отчетности компаний стоимость брендов, патентов, технологий, гудвилла и других нематериальных активов, включая те, которые не отражены на балансе компаний (потому что действующие правила учета не требуют этого делать). Но Talent Growth Advisors априори исключает из рассмотрения нефтегазовые и финансовые компании, объясняя это тем, что стоимость нефтегазовых компаний очень сильно зависит от оценки ее резервов, у банков в силу особого характера их бизнеса чистая стоимость активов нерепрезентативна и «торговля нефтью и деньгами» не нуждается в постоянном увеличении интеллектуального капитала.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки рф

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ НЕФТИ И ГАЗА ИМЕНИ И.М. ГУБКИНА

Факультет экономики и управления

Кафедра финансового менеджмента

Курс: «Технико-экономический анализ»

Анализ инвестиционной привлекательности на примере компании ПАО «Газпром автоматизация»

Москва 2016

Введение

2. Расчёт финансовых показателей ПАО «Газпром автоматизация». Анализ результатов

Заключение

инвестиционный привлекательность платежеспособность ликвидность

Введение

В современных условиях экономического кризиса, увеличения темпов инфляции и достаточно жесткой налоговой системы собственные средства предприятий все реже направляются на цели долгосрочного инвестирования. В основном они присутствуют в сфере обращения, а так же в значительных объемах используются для потребления.

Однако для стабильного существования предприятию нужно постоянно развиваться, быстро подстраиваться под изменяющиеся условия внешней среды, а это требует регулярных инвестиций как в основные средства и научно-исследовательские разработки, так и на другие цели, направленные на достижение положительного результата. Для получения дополнительных финансовых ресурсов предприятие должно обладать высоким уровнем инвестиционной привлекательности для того, чтобы убедить потенциальных инвесторов вложить в него свои средства.

Все предприятия стремятся сохранить свои позиции на рынке, достичь лидерства, а для этого необходимо постоянно развиваться, осваивать новые технологии. На предприятиях может наступить ситуация, когда без привлечения инвестиционного капитала дальнейшее развитие становится невозможным. Явные конкурентные преимущества предприятию может дать приток инвестиций. Результат вложения капитала -- рост эффективности деятельности хозяйствующего субъекта. Всё это подтверждает актуальность проблемы оценки инвестиционной привлекательности.

В процессе исследования были использованы законодательные и нормативные акты. В качестве информационной базы исследования использовались информационные ресурсы сети Интернет и материалы периодической печати. Для решения поставленных задач применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ, системный подход, обобщение и систематизация.

1. Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности предприятия

1.1 Сущность и содержание инвестиционной привлекательности предприятия и факторы на нее влияющие

На сегодняшний день в экономической литературе существует большое количество трудов отечественных и зарубежных авторов относительно сущности инвестиционной привлекательности предприятия. Однако, единого мнения в понимании данного определения, к сожалению, нет, что значительно затрудняет изучение его сущности. Рассмотрим основные трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия».

Таблица 1 - Трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия»

	Определение инвестиционной привлекательности предприятия»
Стровский Л. Е.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это система мер, направленная на стимулирование привлечения инвестиций и регулирование источников получения и направления использования инвестиций для предприятия
Афоничкин А. И.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это целесообразность вложения в него свободных денежных средств
Бочаров В. В.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это наличие экономического эффекта (дохода) от вложения денег при минимальном уровне риска
Бабушкин В. А., Ендовицкий Д. А.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это совокупность взаимосвязанных между собой характеристик экономического потенциала, доходности операций с активами и инвестиционного риска хозяйствующего субъекта, обладающего определенной способностью к устойчивому развитию в условиях конкурентной среды и отвечающего допущению о непрерывности деятельности
Крейнина М. Н.	Инвестиционная привлекательность предприятия находится в прямой зависимости от комплекса коэффициентов, характеризующих его финансовое состояние
Крылов Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г., Журавкова И. В.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это самостоятельная экономическая категория, которая характеризуется не только устойчивостью финансового состояния предприятия, но и находится в зависимости от конкурентоспособности продукции, клиентоориентированности предприятия и уровня инновационной деятельности хозяйствующего субъекта.

Из таблицы 1 видно, что трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» очень многообразны и разноплановы. Однако ни одно из определений, нельзя назвать достаточно полным и верным. В связи с этим возникает необходимость уточнить определение инвестиционной привлекательности предприятия.

Таким образом, инвестиционная привлекательность предприятия -- это экономическая категория, характеризующая эффективность использования имущества предприятия, его платежеспособность, устойчивость финансового состояния, при котором у потенциального собственника капитала возникает желание пойти на определенный риск и обеспечить приток инвестиций в монетарной и немонетарной форме.

Таким образом, можно выделить несколько разновидностей инвестиционной привлекательности предприятия. Все они отличаются друг от друга, но в тоже время очень похожи, так как инвестиционную привлекательность одного предприятия можно представить сразу по нескольким видам.

На инвестиционную привлекательность предприятия влияет большое количество факторов, как независящих от результатов хозяйственной деятельности предприятия, так и находящихся в непосредственной зависимости от них. Все факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность разделяют на внутренние и внешние (рисунок 1).

Внутренние факторы зависят от деятельности хозяйствующего субъекта, т. е. это факторы, на которые он может повлиять. К ним относятся: система управления предприятием; номенклатура выпускаемой продукции; финансовое состояние предприятия; диверсификация производства; степень использования инновационных решений в технологии производства; степень открытости компании, полнота и достоверность раскрытия информации в отчетности; корпоративная социальная ответственность организации и др.

Рисунок 1 - Система факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия

Внешние факторы не зависят от хозяйствующего субъекта. К ним можно отнести: политическую и внутриэкономическую среду, экономические особенности отрасли, экономический потенциал региона, систему законодательных норм и пр.

Обобщив представленные системы факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, можно выделить наиболее значимые группы факторов и построить следующую систему.

Система законодательных норм, которая регламентирует деятельность отечественных и зарубежных инвесторов, является не последним фактором, оказывающим влияние на инвестиционную привлекательность предприятия. Этот фактор отражает законодательные гарантии защиты прав инвесторов и имущества субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная привлекательность страны включает в себя такие параметры как социально-политическая и экономическая стабильность, уровень коррупции, уровень научно-технического прогресса, степень вмешательства государства в регулирование экономики и др.

Инвестиционную привлекательность региона характеризуют такие параметры как географическое положение, экономическое развитие, социальное положение населения, налоговые льготы.

Инвестиционная привлекательность отрасли зависит от наличия конкуренции, существования или отсутствия барьеров входа и выхода на рынок, доступности ресурсов.

Одним из важнейших внутренних факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, является его финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия проявляется в платежеспособности предприятия, в способности выполнять обязательства перед поставщиками, кредиторами и другими контрагентами. Именно финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве.

Высокоэффективная система управления так же увеличивают инвестиционную привлекательность предприятия. Во-первых, высокое качество менеджмента предполагает лучшее распределение имеющихся средств и контроль за их использованием, а во-вторых, является одной из основных гарантий возвратности вкладываемых средств и своевременности уплаты процентов по ним.

Рыночная устойчивость обуславливается эффективностью ведения предприятием маркетинговой деятельности, диверсификацией выпускаемой продукции, размером предприятия и пр. Так же на инвестиционную привлекательность предприятия влияет такой фактор как производственный потенциал, включающий в себя средства и предметы труда, трудовые ресурсы и технологию производства.

Таким образом, на основании всего сказанного можно сделать вывод, что инвестиционная привлекательность предприятия -- это достаточно сложное и подробно не изученное понятие, на которое влияет большое количество факторов как внешних, так и внутренних и нельзя с достоверной точностью сказать, влияние какой из групп (внутренних или внешних) доминирует.

1.2 Методология оценки инвестиционной привлекательности предприятия

Существует не только множество трактовок понятия «оценка инвестиционной привлекательности», но и множество методик. Единого метода оценки инвестиционной привлекательности предприятия не существует.

Все методы можно разделить на 2 группы: в первой группе находятся те методы, результатом использования которых является интегральная оценка финансового состояния предприятия, а во второй -- методы, учитывающие влияние не только внутренних, но и внешних факторов.

Метод дисконтирования денежных потоков (рисунок 2).

Рисунок 2 - Метод дисконтирования денежных потоков

Оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия (рисунок 3).

Рисунок 3 - Оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия

Семифакторная модель (рисунок 4) позволяет точно математически вычислить показатель, служащий критерием оценки уровня инвестиционной привлекательности, выявить динамику анализируемых индикаторов.

Рисунок 4 - Семифакторная модель

Следующий метод - интегральная оценка инвестиционной привлекательности на основе внутренних показателей (рисунок 5).

Рисунок 5 - Метод - интегральная оценка инвестиционной привлекательности на основе внутренних показателей

Важным методом является комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия, заключающаяся в анализе как внутренних, так и внешних факторов деятельности предприятия и сведению их к единому интегральному показателю (рисунок 6).

Рисунок 6 - Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия

В настоящее время нет единой сформировавшейся комплексной методики для оценки привлекательности предприятий, которая не имела бы недостатков и помогала бы инвесторам принять верное решение.

Глава 2. Расчёт финансовых показателей ПАО «Газпром автоматизация». Анализ результатов

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Газпром автоматизация»

ПАО «Газпром автоматизация» - компания, работающая более 55 лет в отрасли ТЭК. Начав свою производственную деятельность в 1960 году как специальное конструкторское бюро по приборостроению, средствам автоматизации и телемеханизации магистральных газопроводов, сегодня ПАО «Газпром автоматизация» является одной из ключевых компаний в газовой отрасли.

Общество последовательно расширяет сферы своей деятельности, успешно работая также на внешних по отношению к ПАО «Газпром» рынках, увеличивая масштабы и географию выполняемых работ.

Партнеры отмечают стабильность, надежность и качество сотрудничества с ПАО «Газпром автоматизация», которое достигается комплексным подходом к реализации проектов, высоким уровнем качества выполняемых работ и использованием передовых технологий.

Анализ технико-экономических показателей помогает правильно строить политику предприятия, используя наиболее эффективные мероприятия, достигать максимального результата (таблица 2).

Таблица 2 - Основные технико-экономические показатели ПАО «Газпром автоматизация»

Показатели				Откл-е (+, -	Темп роста,
Выручка, тыс. руб.
Коммерческие расходы, тыс. руб.
Управленческие расходы, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
Фондоотдача, руб.
Фондоемкость, руб.
Среднегодовая стоимость оборотных средсв, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Период оборачиваемости оборотных средств, дн.
Среднесписочная численность работников, чел
Производительность труда, тыс. руб./чел.
Фондовооруженность труда, тыс. руб./чел.
Рентабельность основных средств, %
Рентабельность оборотных активов, %
Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %
Рентабельность затрат по прибыли от продаж, %

За анализируемый период на предприятии произошло снижение фондоотдачи на 40 коп., соответственно фондоемкость (показатель, обратный фондоотдаче) вырос на 10 коп. и составил в 2015 году 0, 09 руб. Это говорит о том, что общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, снизилась, а потребность в основных средствах на единицу стоимости результата, напротив, увеличилась. Отрицательным моментом является то, что произошлоснижение фондовооруженности на 26,96 руб. на чел. (или на 9,23%) к концу 2015 года, что говорит о снижении эффективности использования имеющихся машин, оборудования и транспортных средств.

Наивысшего значения фондорентабельность достигла в 2014 году (8, 66%). Уменьшение фондорентабельности объясняется значительным снижением чистой прибыли за анализируемый период.

За анализируемый период величина коэффициента оборачиваемости на предприятии снизился на 19,37%, что говорит о снижении эффективности использования оборотных средств.

Оборотные средства в 2015 году совершают один оборот в среднем за 276 дней, что на 24,58% больше, чем в 2014 году, а это значит, что эффективность использования оборотных средств снизилась.

К концу исследуемого периода величина показателя рентабельности оборотных средств увеличилась на 0,38 процентных пункта, что связано со значительным снижением чистой прибыли предприятия.

Таким образом, оборотные средства на предприятии используются не достаточно эффективно, подтверждением тому является отсутствие существенной динамики показателей коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота в днях, хотя и при росте показателя рентабельности оборотных средств.

Важным показателем, позволяющим давать оценку эффективности деятельности предприятия в условиях рынка, является рентабельность продаж. Продажа продукции ПАО «Газпром автоматизация» является рентабельной, о чем говорит положительный показатель рентабельности продаж, рост которой составил 0,97 процентных пункта, что говорит о повышении эффективности деятельности предприятия.

Не менее важным фактором эффективности деятельности предприятия является определение наиболее выгодных поставщиков сырья и покупателей готовой продукции, которая должна быть высокого качества, чтобы покупатель заключал договора на более длительный срок и, по возможности, на более выгодных для него условиях.

Качество продукции необходимо постоянно повышать, но ни в коем случае не снижать. Также следует стимулировать персонал за их высококачественное выполнение работ.

Необходимо повышать уровень прогрессивности материально-технической базы, обновлять оборудование для более качественного выполнения технологических операций. К работе привлекать опытных, квалифицированных специалистов, чтобы поддержать высокое качество. Оставаться постоянным участником различных ярмарок, региональных выставок, чтобы соответствовать качеством продукции более высокому уровню.

Финансовое состояние предприятия - это способность обеспечивать все процессы хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность осуществления нормальных финансовых отношений с работниками организации, другими организациями, бюджетом.

Предварительная оценка финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных годовой бухгалтерской отчетности за исследуемый период (приложение А, Б). Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием.

Основой для построения финансового анализа целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс (приложение В).

К концу 2015 года сумма активов и пассивов ПАО «Газпром автоматизация» увеличилась и свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия.

2.2 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения является его платежеспособность, которая зависит от степени ликвидности баланса. Основным признаком ликвидности предприятия является превышение в стоимостной оценке оборотных активов над обязательствами предприятия, сгруппированных определенным образом.

За исследуемый период платежный излишек увеличивается, что повышает ликвидность баланса в случае возникновения краткосрочных обязательств.

Баланс ПАО «Газпром автоматизация» можно охарактеризовать на протяжении всего рассматриваемого периода как недостаточно ликвидный. Риск потери платежеспособности достаточно высокий. На основе проведенного сравнения видно, что на протяжении всего исследуемого периода ПАО «Газпром автоматизация» имеет низкую платежеспособность, т. е. предприятие не способно покрыть краткосрочные обязательства своими текущими активами. Платежный излишек (недостаток) активов приведен в приложении Г.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 3).

Таблица 3 - Оценка показателей ликвидности и платежеспособности ПАО «Газпром автоматизация»

Коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период ниже нормы, так в 2015 году наиболее ликвидные средства составляют 2 % от обязательств предприятия. В 2015 году на100 рублей краткосрочных обязательств приходится2 рубля собственных средств.

Коэффициент промежуточной ликвидности за анализируемый период уменьшился и в 2015 году составил 0,97. Так краткосрочные обязательства могли быть покрыты наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами на 97%.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году на предприятии составил 1,05 при нормативе 2-2,5, т. е. предприятие не в состоянии в срок погасить краткосрочные обязательства, используя текущие активы, так как у него значение показателя к концу исследуемого периода ниже оптимального.

Так, за три года ликвидность ПАО «Газпром автоматизация» за анализируемый период находиться на не достаточно высоком уровне, т. е. предприятие обладает слабой способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

В ходе финансового анализа целесообразно рассмотреть обеспеченность запасов источниками их формирования и определить тип финансовой устойчивости ПАО «Газпром автоматизация»(приложение Д).

ПАО «Газпром автоматизация» на протяжении исследуемого периода имеет III тип финансовой устойчивости то есть предприятию не достаточно собственного оборотного капитала для формирования запасов и предприятие достаточно сильно зависит от внешних источников формирования.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия используется совокупность относительных показателей. В таблице 4представлены коэффициенты финансовой устойчивости.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Нормативное значение				Отклонение (+,-) 2015 г. от 2014 г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансового левериджа
Коэффициент финансирования
Коэффициент маневренности капитала
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Коэффициент иммобилизации капитала
Коэффициент иммобилизации активов
Коэффициент соотношения текущих и внеобортных средств

Значение коэффициента финансовой зависимости к концу 2015 года, не соответствует оптимальному значению. Его значение составило 0,86,что говорит о значительной постоянной доли заемных средств в финансировании предприятия, то есть в каждом рубле, вложенном в активы предприятия 86 копеек заемные. Коэффициент автономии в 2015 году ниже оптимального значения, что характеризует предприятие как финансово-неустойчивое и достаточно сильно зависимое от внешних кредиторов.

Коэффициент финансового левериджа имеет самое высокое значение в 2014 году (7,21), то есть на 1 рубль собственных средств приходится 7 рублей 21 копейка заемных, то есть к концу исследуемого периода финансовое положение ПАО «Газпром автоматизация» ухудшается, становится крайне неустойчивым, данная динамика может осложнить привлечение дополнительных займов.

Коэффициент финансирования к концу анализируемого периода имеет значение меньше 1, что говорит о высоком уровне зависимости от внешних инвесторов. Следует отметить, что к концу 2015 года уровень финансовой устойчивости понижается, так как коэффициент финансирования уменьшился до 0,02, что ниже оптимального значения.

Коэффициент маневренности капитала только к концу исследуемого периодаимеет оптимальное значение. Так в 2015 года на формирования текущих активов собственного капитала идет 14%, остальная сумма собственного капитала, находится в оборотных средствах. В связи с этим, мобильность источников предприятия нормальная.

За исследуемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно увеличивается и к 2015 году имеет положительное значение и показывает наличие у предприятия собственных средств для финансирования текущей деятельности.

К 2015 году коэффициент иммобилизации активов свидетельствует о снижении доли ликвидных активов в имуществе предприятия, о том, что у ПАО «Газпром автоматизация» снижается возможность отвечать по текущим обязательствам.

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности

В системе показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия, ведущее место так же занимают показатели рентабельности и деловой активности.

При определении финансового состояния большое значение имеет анализ показателей деловой активности.

В таблице5 представлены основные показатели деловой активности предприятия за 2013-2015 годы.

Таблица 5 - Основные показатели оценки деловой активности ПАО «Газпром автоматизация»

Показатели				Откл-е(+, -)	Темп роста, % 2015 к 2014 г.
Выручка, тыс. руб.
Себестоимость продаж, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, об.
Период оборота оборотных активов, дни
Коэффициент оборачиваемости запасов, об
Период оборота запасов, дни
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.
Период погашения дебиторской задолженности, дни
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об.
Период погашения кредиторской задолженности, дни
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Ресурсоотдача
Продолжительность операционного цикла, дней
Продолжительность финансового цикла, дней

Расчеты основных показателей деловой активности на предприятии свидетельствуют о том, что в 2015 году, по сравнению с 2014 годом, показатели использования отдельных видов имущественно-финансовых средств ухудшились. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), увеличился а 0,02. Это означает, что на предприятии быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

В течение рассматриваемого периода уменьшилась скорость оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости снизился на 0,32 оборота.

Вследствие этого увеличился период оборота оборотных активов. Если в 2014 году 1 оборот активов происходил за 221 дня, то в 2015 году - за 276 дней. Эта тенденция является неблагоприятной для предприятия.

Важными показателями деловой активности являются объем выручки, дебиторская и кредиторская задолженность. Все три этих показателя увеличиваются.

Время расчетов покупателей с ПАО «Газпром автоматизация» увеличивается с 203 дней до 254 дней. Такой рост означает снижение платежной дисциплины, а также рост продаж продукции с отсрочкой платежа. Рассчитывается предприятие со своими кредиторами также за достаточно большой период времени, данный период к 2015 году увеличился на 55 дней, что является отрицательным моментом.

Следует отметить снижение коэффициента оборачиваемости внеоборотных активов на 0,12, что свидетельствует о снижении эффективности использования внеоборотных активов за исследуемый период.

Снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств и соответственно рост среднего срока их оборота свидетельствует о нерациональной организации работы ПАО «Газпром автоматизация», допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

К 2015 году увеличивается операционный цикл на 56 дней, что свидетельствует о росте времени между закупкой сырья и получением выручки, что отрицательно сказывается на показателях рентабельности. Соответственно снижение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует финансовую деятельность ПАО «Газпром автоматизация».

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются величиной полученной прибыли и уровнем рентабельности. Показатель рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом.

Наиболее важными коэффициентами рентабельности являются: рентабельность продукции и рентабельность капитала (активов), представленные в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели рентабельности ПАО «Газпром автоматизация», %

Показатель				Откл-е (+, -) 2015 г. от 2014г.
Показатели рентабельности продукции
Рентабельность основной деятельности (затрат)
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж по чистой прибыли (норма предпринимательского дохода)
Показатели рентабельности капитала (активов)
Общая рентабельность капитала (активов)
Экономическая рентабельность капитала (активов)
Рентабельность оборотных (текущих) активов
Рентабельность внеоборотных активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность заемного капитала

Общая рентабельность увеличилась на 1,21п.п. в 2015 году по сравнению с 2014 годом. Экономическая рентабельность снижается, и к концу 2015 года имеет значение 0,79%, то есть имущество предприятия используется недостаточно эффективно. Таким образом, на основании показателей деловой активности можно говорить об относительном снижении затрат на производство и реализацию продукции на ПАО «Газпром автоматизация». За исследуемый период наблюдается тенденция снижение эффективности использования ресурсов, а, следовательно, и в целом работы предприятия. Постоянное проведение аналитической работы, обобщение и использование ее результатов в практической деятельности позволит предприятию вовремя провести необходимые мероприятия по оздоровлению финансового состояния предприятия.

Заключение

Задача поддержания и увеличения инвестиционной активности обычно решается рынком и механизмом государственного воздействия на инвестиционный процесс. Эта деятельность должна выражаться как в стимулировании инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, так и прямым финансированием государства инвестиционных проектов, с применением различных инструментов экономического регулирования -- налогового, бюджетного, таможенно-тарифного и т. д. .

Из анализа следует, что оборотные средства на предприятии используются не достаточно эффективно, подтверждением тому является отсутствие существенной динамики показателей коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота в днях, хотя и при росте показателя рентабельности оборотных средств.

За анализируемый период на 8% возросла среднесписочная численность работников, причем произошло это за счет увеличения количества специалистов, составляющих промышленно-производственный персонал предприятия, что, безусловно, положительным образом сказалось на эффективности производства, являющегося основным источником выручки на предприятии.

В 2015 году производительность труда составила 2887,5 тыс. руб., что на 12,5% меньше, по сравнению с 2014 годом. Таким образом, на предприятии эффективность использования трудовых ресурсов за последние три года уменьшается, о чем свидетельствует отрицательная динамика показателей выработки продукции на одного работника и выработки на один отработанный чел.-ч по денежной выручке.

К концу исследуемого периода прибыль от продаж увеличилась на 35,1% и составила в 2015 году 755271 тыс. руб., что связано с платежеспособным ростом спроса и увеличением объемов производства продукции.

К концу 2015 года сумма активов и пассивов ПАО «Газпром автоматизация» увеличилась и свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия. Увеличение суммы активов произошло за счет увеличения величины текущих (оборотных) активов, в том числе за счет увеличения суммы дебиторской задолженности, а также за счет значительного увеличения суммы денежных средств, следует отметить снижение суммы запасов, что положительно характеризует работу отдела сбыта в 2015 году.

Увеличение суммы пассивов произошло за счет значительного роста суммы краткосрочного заемного капитала, в основном за счет увеличения суммы краткосрочных кредитов и займов.

За три года ликвидность ПАО «Газпром автоматизация» за анализируемый период находиться на не достаточно высоком уровне, т. е. предприятие обладает слабой способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

В целом ПАО «Газпром автоматизация» имеет низкую финансовую устойчивость и его финансовое положение ухудшается, что подтверждают рассмотренные коэффициенты.

На основании показателей деловой активности можно говорить об относительном снижении затрат на производство и реализацию продукции на ПАО «Газпром автоматизация». За исследуемый период наблюдается тенденция снижение эффективности использования ресурсов, а, следовательно, и в целом работы предприятия.

Несмотря на то, что предприятие является прибыльным и рентабельным, предприятию необходимо стремится к получению от своей деятельности наибольших результатов. Для этого необходимо учитывать все затраты на производство и снижать их или поддерживать на определенном уровне за счет более эффективного использования тех или иных ресурсов или внедрения новых технологий.

Сегодня, заключив договор с ПАО «Газпром автоматизация», заказчик получает полный комплекс работ: от инвестиционного замысла до внедрения и последующего сервисного обслуживания. Географическое распределение специализированных дочерних обществ позволяет ПАО «Газпром автоматизация» обслуживать технологические объекты практически во всех регионах России.

Уникальный накопленный опыт в реализации важнейших проектов топливно-энергетического комплекса составил ПАО «Газпром автоматизация» репутацию стабильной и успешной компании. Российские и зарубежные компании, заинтересованные в комплексных решениях для своих проектов, приобретут в лице ПАО «Газпром автоматизация» компетентного и надежного партнера.

Список использованной литературы

1. Балдин К.В., Передеряев И.И., Голов Р.С. Инвестиции в инновации [Текст]: Учебное пособие - 2-е изд. Дашков и К. - 2013. - 238 с.

2. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Илышева Н.Н., Крылов С.И. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 300 с.

3. Ильина С. А. Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность» // Молодой ученый. -- 2012. -- №5. -- С. 153-157

4. Исаев Д.В. Корпоративное управление и стратегический менеджмент: информационный аспект. - М.: ГУ ВШЭ, 2013. - 219 с.

5. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент теория и практика [Текст]: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект. - 2011. - 1024 с.

6. Коротков Э.М., Александрова О.Н., Валовой Д.В. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 618 с.

7. Липченко Е. А. Понятие инвестиционной привлекательности предприятия: различные подходы к толкованию // Молодой ученый. -- 2012. -- № 7. -- С. 95-97.

8. Официальный сайт Справочник для экономистов [Электронный ресурс] // http://www.catback.ru (дата обращения 14.10.2016)

9. Официальный сайт теоретических статей по стратегическому управлению и планированию [Электронный ресурс] // http://www.stplan.ru/ (дата обращения 18.10.2016)

10. Официальный сайт Федерального научно-образовательного портала Экономика и управление на предприятиях: EUP.RU [Электронный ресурс] // http://eup.ru/(дата обращения 15.10.2016).

11. Прокопьева М. В. Оценка инвестиционной привлекательности инновационных проектов // Молодой ученый. - 2013. - №2. - с. 81-84.

12. Соареш Э. А. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность предприятий // Молодой ученый. - 2010. -№5. Т.1. - С. 213-218.

13. Хацкевич Е.М. Особенности анализа финансовой устойчивости на предприятиях малого и среднего бизнеса // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. - 2014. - №12. - с.25-26.

14. Шапкин В.А. Понятие и значение финансового анализа предприятия // Экономика современного общества: актуальные вопросы антикризисного развития. - 2014. - № 11. - с.18-19.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Общая характеристика инвестиционной привлекательности. Оценка финансового состояния предприятия, рентабельности капитала. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия. Улучшение инвестиционной привлекательности.

курсовая работа , добавлен 18.11.2007


Характеристика основных форм сотрудничества инвесторов с организацией. Проведение анализа ликвидности баланса, рентабельности, платежеспособности и деловой активности ООО "Огнезащитные технологии" для оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

дипломная работа , добавлен 20.09.2011


Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия. Характеристика предприятия ООО "Разрез "Берёзовский": анализ финансовых результатов, имущественного положения, показателей рентабельности и ликвидности, оценки платежеспособности.

дипломная работа , добавлен 11.05.2015


Основные критерии инвестиционной привлекательности предприятия. Сущность финансово-экономического анализа, его цели и приемы. Анализ доходности (рентабельности), финансовой устойчивости, кредитоспособности предприятия, коэффициентов деловой активности.

курсовая работа , добавлен 21.10.2013


Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие. Структура акционерного капитала ПАО "МТС". Оценка инвестиционной привлекательности предприятия ПАО "МТС" на рынке акций и облигаций. Характеристика дивидендной политики компании.

дипломная работа , добавлен 21.11.2016


Сущность и экономические основы функционирования совместного предприятия. Анализ показателей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия ООО "Оконный стиль" как объекта инвестирования. Оценка инвестиционной привлекательности данной организации.

курсовая работа , добавлен 13.11.2014


Сущность и классификация инвестиционной деятельности. Анализ понятия и содержания инвестиционной политики предприятия. Методы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Исследование инвестиционной деятельности предприятия на примере ОАО "МРСК ЮГА".

дипломная работа , добавлен 12.06.2014


Анализ показателей планирования инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО "Карьера". Экономическая характеристика предприятия, оценка эффективности его деятельности, использования ресурсов, пропорциональности экономического роста.

курсовая работа , добавлен 11.04.2015


Анализ динамики баланса, источников формирования имущества, финансовой устойчивости организации, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Оценка вероятности банкротства предприятия. Определение прогноза прибыли от реализации.

дипломная работа , добавлен 23.02.2016


Сущность инвестиционной привлекательности современного предприятия. Методические основы анализа инвестиционной привлекательности организации. Оценка перспектив внедрения мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности ОАО "НИИ Гириконд".

Понятие интеллектуального капитала и метод его оценки

Дьяков Сергей Валерьевич,

аспирант кафедры прикладной экономики и маркетинга.

Носова Марина Станиславовна.

Санкт-Петербургский национально-исследовательский университет информационных технологий, механики и оптики.

Ключевые слова: интеллектуальный капитал , формирование человеческого капитала , человеческий капитал .

Введение

В настоящее время перемены, происходящие в экономике, позволяют говорить не только об инновационном направлении экономического роста, но также и о заметной реформации определяющих факторов. Основным признаком экономического роста большей частью становится понимание человеческих и интеллектуальных ресурсов и их использования на практике. Фактор развития интеллектуального капитала является д оминирующим в развитии и повышении привлекательности продукции компании.

Немалый вклад в развитие теории интеллектуального капитала внесли западные экономисты, такие как Т. Стюарт, Л. Эдвинсон, М. Мэлоун, Т. Сакайя, У. Хадсон. Однако в состав интеллектуального капитала они включают разные элементы. Л. Эдвинсон и М. Мэлоун определяют интеллектуальный капитал как скрытую стоимость компаний, нефинансовую составляющую бизнеса, как скрытые условия развития, таящиеся за видимым фасадом ее зданий. Он состоит, во-первых, из человеческого капитала - то есть совокупности знаний, практических навыков и творческих способностей работников предприятия, моральных ценностей компании, культуры труда – во-вторых, из структурного капитала, включающего техническое и программное обеспечение, организационную структуру, патенты, торговые марки и все то, что «позволяет работникам компании реализовать свой производственный потенциал». А также отношения, сложившиеся между компанией и ее крупными клиентами . Подобным образом определяет интеллектуальный капитал Т. Стюарт: «Это знания, которыми владеют работники; это электронная сеть, позволяющая корпорации реагировать на изменения рыночной ситуации быстрее конкурентов; это партнерство компании и клиента, укрепляющее связи между ними и вновь и вновь привлекающее потребителя » . Противоречивость такого понимания кроется в том, что знания работников – неотчуждаемые от личности блага, принадлежащие только им, они не могут стать чьей-то собственностью или элементом капитала фирмы (если, конечно, не превратить служащих в рабов). Вряд ли электронная сеть, принадлежащая к классу высокотехнологичных средств производства, может быть отнесена к интеллектуальному капиталу.

Независимо от подходов исследователи приходят к схожим результатам - определению интеллектуального капитала как некого конгломерата, с большим или меньшим числом различных элементов. В работах российских экономистов изучение интеллектуального капитала осуществляется преимущественно на основе анализа овладения субъектами знаний и информации. В частности, В. А. Медведев определяет интеллектуальный капитал как самую динамичную составляющую человеческого капитала – образование и культуру, степень владения научными знаниями и информацией . А. А. Дынкин выделяет общую основу, один знаменатель структурных элементов интеллектуального капитала - «...это различные формы знания - явного и неявного ».

Таким образом, результат взаимодействия способностей работников, их навыков и знаний, воплощаться в организационные процессы – является основой определения интеллектуального капитала.

Измерение и оценка интеллектуального капитала на примере ОАО Газпром

Знания невозможно контролировать точно, поэтому все, что с ними связано, предполагает нестандартное мышление. Важно учитывать и влияние различных факторов, главными из которых являются человеческий фактор, технологии, процессы, равные возможности и условия. Считается, что стоимость интеллектуального капитала состоит в ее использовании, а не в связанных с ней затратах. Для инвестора, вложившего деньги в акции, важнейшим источником стоимости служит способность компании генерировать денежные потоки.

Наряду с традиционными экономическими критериями оценки деятельности организации, основанными на измерении эффективности использования материальных ресурсов, на первый план выступают неосязаемые измерители: знания, интеллектуальный капитал, удовлетворение интересов потребителей, организационная культура. Во многих случаях такие критерии могут свидетельствовать о возможных результатах лучше, чем финансовые показатели.

Интеллектуальный капитал отличен от физического и требует других подходов к управлению (таблица 1).

Таблица 1.

Отличие интеллектуального капитала от физического

Капитал
Физический	Интеллектуальный
Материальная природа	Нематериальная природа
Затраты в прошлом	Результаты в будущем
Аддитивный	Неаддитивный
Преимущественно финансовая оценка	Комбинация стоимостных и нестоимостных оценок
Организация владеет всем капиталом	Организация владеет капиталом частично

В частности, в новых подходах нуждаются процедуры оценки интеллектуального капитала.

Для совокупной оценки величины стоимости интеллектуального капитала применяется коэффициент Тобина. Он определяется, как отношение рыночной стоимости активов (рыночная капитализация) компании к балансовой (восстановительной) стоимости ее активов.

Обычно в экономике коэффициент Тобина используется для оценки инвестиционных перспектив и чем выше этот коэффициент, тем выше ожидания рыночного роста (таблица 2).

Таблица 2.

Значение коэффициента q.

Значения коэффициента q
q > 1	Компания может генерировать прибыль большую, чем у схожих компаний
q < 1	Компания использует ИК не эффективно. Так же можно считать компанию с q < 1 – недооцененной

Если оценка активов компании превышает их восстановительную стоимость (значение коэффициента Тобина больше 1), это может считаться свидетельством того, что организация получает прибыль за счет эффективного использования интеллектуального капитала . Применение индекса Тобина в качестве сведений о положении организации базируется на гипотезе эффективного финансового рынка.

К преимуществам использования этого показателя относится то, что он позволяет избежать проблемы оценки нормы доходности и предельных издержек для сферы деятельности. К недостаткам этого метода относится то, что рыночная капитализация не обязательно во всех случаях отражает реальную стоимость организации, поскольку цена акции зависит от ожидания будущих прибылей и рыночная спекуляция при таких условиях возможна. Однако рыночная капитализация (или рыночная стоимость акции) является наиболее объективным и справедливым отражением стоимости организации. В условиях рыночной экономики именно справедливая стоимость сделки считается наиболее объективной.

ОАО «Газпром» - крупнейшее акционерное общество в России по рыночной капитализации. Количество ценных бумаг выпуска – 23 673 512 900. Акции «Газпрома» являются одними из наиболее ликвидных акций в России. На них приходится порядка 30% от ежедневного объема торгов на бирже ММВБ-РТС. Вес акций «Газпрома» составляет более четверти в индексах MSCI Russia Standard Index, MSCI Russia Large Cap Index. Акции «Газпрома» являются также второй по весу бумагой в индексе MSCI EM . Кроме того, значительная часть акций обращается на внебиржевом рынке США среди квалифицированных институциональных покупателей. Рыночная капитализация ОАО «Газпром» на конец 2011 года составила 128 млрд. долл. По формуле 1 коэффициент Тобина составил 2,16, что, в свою очередь, показывает, что компания может генерировать прибыль. Акции «Газпрома» в 2012 году продолжают уверенный рост и остаются одними из самых востребованных на фондовом рынке. Чему во многом способствуют положительные корпоративные новости. Так, с начала года капитализация компании выросла почти на 24% и составляет около 158 млрд. долл., что соответствует седьмому месту в рейтинге энергетических компаний мира .

Вывод

Интеллектуальный капитал в условиях современного бизнеса становится все более важным фактором в процессе создания экономической стоимости. Материальные активы, как и прежде, остаются важными факторами производства продуктов и услуг. Однако их относительное значение снизилось, в то время как роль нематериальных активов, связанных с обладанием знаниями и навыками, возросла. Ценность, которую создает компания, зависит от того, как она использует свои ресурсы и конкурентные преимущества, насколько эффективно она ими управляет. Таким образом, интеллектуальный капитал выражается не в сумме нематериальных активов, а в способности компании извлекать из них экономические выгоды.

Инвестиционные решения, принимаемые менеджментом для создания, развития и сохранения знаний в организации, имеют стратегический характер и направлены на поддержание конкурентного преимущества.

Грамотно построенная система управления знаниями и интеллектуальный капитал в компании способствует принятию эффективных решений, нацеленных на максимизацию стоимости бизнеса и получение конкурентных преимуществ, которые невозможно скопировать конкурентам.

Литература

1. Акции [Электронны ресурс]. – Режим доступа: http://www.gazprom.ru/investors/stock/ .

2. Дынкин A.A. Инновационная экономика в России и в мире /А. А. Дынкин // Стратегия России. - 2004. - № 2. - С. 29.

3. Капитализация «Газпрома» с начала года выросла почти на 24% [Электронны ресурс]. – Режим доступа: http://www.gazprom.ru/press/miller-journal/942267/ .

4. Медведев B.A. Перед вызовами постиндус­триализма: Взгляд на прошлое, настоящее и бу­дущее России / В. А. Медведев. М.: Альпина Паблишер, 2003. С. 34.

5. Управление интеллектуальными ресурсами / Б. Мильнер .

6. Эдвинссон Л. Интеллектуальный капитал. Определение истинной стоимости компании / Л. Эдвинссон, М. Мэлоун // Новая постиндуст­риальная волна на Западе. Антология. М., 1999. С.434.

Размер: px

Начинать показ со страницы:

Транскрипт

1 УДК Климова Светлана Владимировна, студентка специальности «Экономическая безопасность» ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева» (Россия, г. Саранск). Попова Дарья Михайловна, студентка специальности «Экономическая безопасность» ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева» (Россия, г. Саранск). ОЦЕНКА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «ГАЗПРОМ») Аннотация. В статье рассмотрены основные подходы к определению категории «интеллектуальный капитал», а также исследованы методы оценки интеллектуального капитала. Авторами проведена оценка стоимости интеллектуального капитала ПАО «Газпром». Ключевые слова. Экономическая безопасность предприятия, интеллектуальный капитал, интеллектуальная составляющая предприятия, методы оценки интеллектуального капитала предприятия. Klimova Svetlana Vladimirovna, student of the speciality "Economic security" at Mordovian state University N.P. Ogarev (Russia, Saransk) Popova Daria Mikhailovna, student of the speciality "Economic security" at Mordovian state University N.P. Ogarev (Russia, Saransk) EVALUATION OF INTELLECTUAL CAPITAL OF ENTERPRISE (AS EXAMPLE OF PJSC "GAZPROM") Abstract. The article considers the main approaches to the definition of the category "intellectual capital", as well as the methods of evaluating intellectual capital. The authors estimated the value of the intellectual capital of PJSC Gazprom.

2 Key words. Economic security of the enterprise, intellectual capital, intellectual component of the enterprise, methods for assessing the intellectual capital of the enterprise. На современном этапе развития общества интеллектуальные ресурсы, информация и знания являются основной ценностью и решающим фактором в конкурентной борьбе. Накопление, развитие интеллектуальных ресурсов и управление ими стали важнейшей задачей для экономических агентов любого масштаба, от страны в целом до малого предприятия. Следует заметить, что с точки зрения современных исследователей, человеческий капитал представляет собой самую большую ценность компании и включает запас знаний, образование, практические навыки, творческие и мыслительные способности людей, их моральные ценности, мотивацию, культурный уровень, которые используются индивидом (или организацией) для получения дохода . В соответствии с современной экономической теорией, новая экономика базируется на движении не столько материальных ресурсов, сколько на обмене и использовании идей, знаний, информации, а человеческие знания и опыт являются одним из самых ценных ресурсов общества. Считается, что именно знания и непрерывное обучение стали критическими компонентами успеха на сегодняшний день. Поэтому современные наукоёмкие предприятия ориентированы на интенсивные инвестиции в человеческий капитал и информационные технологии. Интеллектуальная составляющая затрат в совокупном объёме затрат на производство демонстрирует стабильный рост . Развитие интеллектуального потенциала персонала задача достаточно сложная, поскольку предполагает инвестирование. Современным предприятиям постоянно приходится принимать управленческие решения об инвестировании средств в развитие интеллектуального потенциала. При этом они обычно не могут оценить эффективность и целесообразность таких вложений .

3 Еще в середине 19-го века К. Маркс в работе «Экономические рукописи» писал, что будущим двигателем экономики должны стать знания интеллектуальная составляющая экономики. Многочисленные современные исследования, в частности, проводимые Организацией экономического сотрудничества и развития и Всемирным банком, доказывают, что предсказания классика сбылись. К основным факторам, указывающим на возросшую роль знаний в экономическом развитии, относят рост доли высокотехнологичной продукции в общем объеме производства, рост расходов на научные исследования и повышение уровня образованности населения. Совокупность знаний предприятия, способных приносить ему выгоду, получила название интеллектуального потенциала. В. Н. Белкин в своей работе на основании разграничения обыденных и новых знаний показывает различие между интеллектуальным капиталом и интеллектуальным потенциалом предприятия: «Интеллектуальный капитал представляет собой ту часть интеллектуального потенциала персонала предприятия, которая реализуется в хозяйственной деятельности самого предприятия или продается на рынке интеллектуальных продуктов, принося добавленную стоимость». Сам по себе интеллектуальный потенциал не приносит новой стоимости. Потенциалом является то, что возможно когданибудь, при определенных условиях, будет приносить доход. Для того чтобы потенциал начал приносить новую стоимость, его необходимо трансформировать в капитал, а к капиталу относится исключительно то, что приносит доход. Б.Б. Леонтьев связывает интеллектуальный капитал с конкретным субъектом и определяет его как стоимость совокупности имеющихся у него интеллектуальных активов, включая интеллектуальную собственность, его природные и интеллектуальные способности и навыки, а также накопленные им базы данных и полезные отношения с другими субъектами. Основные подходы определения категории «интеллектуальный капитал» можно рассмотреть в табл. 1.

4 Таблица 1 Основные подходы к определению категории «интеллектуальный капитал» Автор Х. Макдональд Д. Клейн, Л. Прусак М. Бендиков, Е. Джамай Т.В. Чечелова, Г.Ю.Ивлева В.О. Кузьминский А.В. Лапин Определение Интеллектуальный капитал - знания, которые есть в организации и могут быть использованы для получения различных преимуществ перед конкурентами Интеллектуальный капитал - интеллектуальный материал, формализован и зафиксирован, что используется для производства более ценного имущества Интеллектуальный капитал - сумма тех знаний всех работников компании, которая обеспечивает ее конкурентоспособность Интеллектуальный капитал - совокупностью знаний, навыков, умений человека, его мобильность (способность к восприятию новой информации, обучения, переподготовки, адаптации к новым условиям) и креативность (способность неординарно мыслить и формировать идеи), которые обеспечивают возможность создания прибавочного продукта в процессе движения интеллектуального капитала Интеллектуальный капитал - система отношений экономических субъектов рационального, устойчивого его воспроизведения на основе прогрессивного развития науки для производства конкурентных товаров и услуг, повышения уровня жизни, решение проблем неравномерности светового и регионального развития на основе персонифицированных экономических интересов субъектов объектов Интеллектуальный капитал - симбиоз человеческого капитала и его результатов в виде интеллектуального продукта Подытожив, можно отметить следующее, что практически все авторы используют категория «интеллектуальный капитал» как общетеоретический подход. Но принципиально важно, что бы термин носил прикладной характер, для формирования тактики и стратегии управления предприятия. В ходе научных исследований В. Иноземцев выделил следующие подходы определения термина «интеллектуальный капитал». Рассмотрим их на рисунке 1. Интеллектуальный капитал Структурный Функциональный Терминологический Связи с потребителями Знание Бизнес - процессы Бренды Умение и творческое дарование Организационные структуры Рисунок 1 Подходы к определению термина «интеллектуальный капитал»

5 Структурный подход наиболее популярен. Он заключается в попытках дать определение «интеллектуальный капитал» через раскрытие его структуры. Это подход имеет своё строение, при этом не складывается из отдельных четко очерченных частей, а формируется и функционирует через их взаимодействие. Функциональный подход очень важным является понимание «интеллектуального капитала» как нематериальных активов и как знаний. Интересы бизнеса связаны с возможностью использования нематериальных активов, то есть объективных знаний, благодаря которым формируется конкурентные преимущества, создается возможность получения большей прибыли. Терминологический подход трактовка интеллектуального капитала как нематериальных активов не раскрывается его категориальная экономическая сущность. Если компания может сегодня существовать без имеющихся у неё объектов интеллектуальной собственности, то их к интеллектуальному капиталу относить не стоит . Обобщая выше представленные концепции, синтезируя их достоинства и недостатки, можно дать следующую трактовку интеллектуальному капиталу как важнейшей составляющей экономической безопасности организации (предприятия). Интеллектуальный капитал знания, навыки и опыт конкретных людей, которые используются в целях максимизации прибыли и сумма знаний работников компаний, обеспечивают экономическую конкурентоспособность. Интеллектуальный потенциал предприятия объединяет образование, науку, технологии, все виды интеллектуальной деятельности и становится главным ресурсом в формировании интеллектуального капитала. Таким образом, главная отличительная особенность интеллектуального капитала от интеллектуального потенциала состоит в способности приносить прибыль компании. То есть интеллектуальный капитал это непосредственно сама реализация интеллектуального потенциала, которая даёт компании конкурентные преимущества. «Интеллект интеллектуальный потенциал (силы) интеллектуальный капитал (мощь, или определенным образом

6 реализованные силы)» это вполне обоснованная теоретически логическая цепочка. На сегодняшний день существует большое количество методов оценки интеллектуального капитала (основоположник большинства из них - К.Э. Свейби, который выделил 25 методов и сгруппировал их в 4 категории). В нашей работе мы будем использовать методы отдачи на активы. Базируются на традиционных показателях эффективности бизнеса. В основе лежит сопоставление добавленной стоимости с соответствующими активами компании. Примерами являются модели: «Экономической добавленной стоимости (EVA)»; «Рассчитанной стоимости неосязаемых активов (CIV)»; «Коэффициент добавленной стоимости интеллектуального капитала (VAIC)» . Начнём наш анализ с использования модели «коэффициента добавленной стоимости интеллектуального капитала(vaic), разработанная в 1997 году Анте Пуликом . Чем больше значение VAIC, тем выше оценивается потенциал компании, её способность создавать добавленную стоимость. Данный показатель представляет собой сумму трех элементов и рассчитывается по формулам. Данные для расчёта VAIC берутся из бухгалтерской отчётности. VAIC = CEE + HCE + SCE, (1) CEE = HCE = VA Инвестированный капитал VA Человеческий капитал (2) (3) SCE = VA Человеческий капитал VA, (4) VA = Выручка Затраты (не учитывая затраты на труд) (5) где CEE эффективность создания стоимости компании за счет используемого физического и финансового капитала (формула 2); HCE эффективность создания стоимости компании за счет человеческого капитала (формула 3); SCE эффективность создания стоимости компании за счет структурного капитала (формула 4); VA добавленная стоимость (формула 5).

7 Все расчёты, представленные в работе, основываются на годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности и отчёте руководства ПАО «Газпром» . Произведем расчет VAIC для ПАО «Газпром» за годы, на основании показателей, представленных в таблице 2. Таблица 2 Значения показателей для расчета VAIC ПАО «Газпром» в гг. Показатель, тыс. руб г г г г г. Выручка Себестоимость Затраты на оплату труда Затраты Инвестированный капитал Добавленная стоимость (VA) По данным таблицы 2 можно сказать, что значение добавленной стоимости является отрицательным лишь в 2016 году. Посмотрим, каким образом данное значение скажется на анализе. Рассчитаем значение трёх составляющих VAIC, таблица 3. Таблица 3 Расчёт VAIC ПАО «Газпром» в гг. Показатель 2012 г г г г г. CEE 0, HCE 78, SCE 0, VAIC 79, В ПАО «Газпром» наблюдается снижение показателей CEE и HCE на протяжении пяти лет, значения 2015 года практически в два раза меньше значений 2013 года. Эффективность создания стоимости компании за счет структурного капитала не изменялась до 2016 года, её значение составляло 0,99.В 2016 году значение SCE выросло до 1,02. Основную долю VAIC составляет добавленная стоимость человеческого капитала. Поскольку наблюдается значительное снижение HCE, то и VAIC значительно снижается. В 2016 году значение VAIC отрицательно. Такая ситуация сказывается и на

8 развитии научно технического потенциала, приводит к утрате конкурентных преимуществ компании, может привести компанию к технологической зависимости. Мы рассмотрели лишь один метод качественной оценки интеллектуального капитала организации, теперь рассмотрим метод неосязаемых активов (CIV) . Предполагается, что стоимость нематериальных активов компании это и есть та цена, которую недополучает компанияконкурент за свою деятельность, не обладая таковыми активами. В подтверждение этому ставится задача определения цены, которую платит конкурент за свои просчеты невнимание или неспособность к управлению интеллектуальными активами. Первым шагом является нахождение прибыли (EBIT), которая рассчитывается на основании данных формы 2 как сумма прибыли до налогообложения (стр. 2300) и процентов к уплате (стр. 2330). Таблица 4 EBIT компании ПАО «Газпром» в гг. Показатель 2013 г г г г. Среднее значение за три года Проценты к уплате,3 Прибыль убыток до,3 налогообложения EBIT ,7 Таблица 5 Величина материальных активов компаний ПАО «Газпром» в гг. Показатель 2013 г г г г. Материальные активы Среднее значение за три года На основании полученных данных определяется средняя рентабельность активов (ROA) как отношении средней операционной прибыли на среднюю величину материальных активов.

9 Таким образом, для ПАО «Газпром» значение данного показателя составляет: ROA = ,7/ *100 = 4,26%. Для расчетов необходимо определить среднюю рентабельность активов по отрасли за те же годы. На основе данных Федеральной налоговой службы по деятельности добыча топливно-энергетических полезных ископаемых она составляет: 2014 год: 13,1%; 2015 год: 15,6%; 2016 год: 13,2%. Средняя величина рентабельности активов по отрасли составит: (13,1 + 15,6 + 13,2) /3 = 14%. Для определения показателя CIV необходимо определить среднюю величину ставки налога на прибыль также за три последних года, но поскольку она не менялась, то составит 20%. формуле. Оцененная стоимость неосязаемых активов (CIV) определяется по CIV = BV TA+(ROA ROA ind) (1 t) r где, BV TA средняя стоимость материальных активов компании за три года, тыс. руб.; ROA коэффициент средней рентабельности активов компании за три года; ROA ind коэффициент средней рентабельности активов за три года в отрасли; t средняя за три года налоговая ставка на прибыль; r априорная стоимость капитала для компании. (6) Таблица 7 - Результаты расчетов оцененной стоимости неосязаемых активов компаний ПАО «Газпром» в 2016 году Показатель ПАО "Газпром" BVTA, тыс. руб ROA, % 4,26 ROAind, % 14,0 t, % 20,0 r, % 20,0 CIV, тыс. руб. -5,

10 На основании данных таблицы 7 для компаний данный показатель составит: CIV = (4,26 0,14) (1 0,2) 0,2 = 5, стоимость интеллектуального капитала. Отрицательное значение стоимости неосязаемых активов ПАО «Газпром» связано с введенными санкциями и падением цен на нефть, что еще сильнее повлияли на снижение рентабельности активов данной компании. В связи с прекращением доступа к западному финансированию и технике отложены важные проекты «Газпрома», что явно сказалось на её деятельности. Но также отрицательное значение может косвенно указывать на неэффективное управление интеллектуальным капиталом. Можно сделать вывод о том, что методы оценки интеллектуального капитала компании позволяют сказать нам о наличии существенных проблем в ПАО «Газпром». Такая ситуация может негативно сказаться на инвестиционной привлекательности ПАО «Газпром». Библиографический список 1. Байбурина Э.Р. Методы анализа интеллектуального капитала для современного устойчивого развития компании // Корпоративные финансы С Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность ПАО «Газпром» за 2016 год [Электронный ресурс] URL: gazprom-accounting-report 2016.pdf (дата обращения). 3. Горин В.А., Земскова Е.С. Инвестиции в человеческий капитал как доминанта инвестиционного процесса // Интеграция образования (36). С Илякова И.Е., Саушева О.С. Диагностика интеллектуальной и кадровой составляющих экономической безопасности корпорации: угрозы и условия нейтрализации // Интернет-журнал «Науковедение» Т.7. 5 (30). С47.

11 5. Казакова О.Б., Исхакова Э.И., Кузьминых Н.А. Интеллектуальный капитал: понятие, сущность, структура // Экономика и управление: научнопрактический журнал (121). С Катульский Е.Д., Беспалова Н.А. Методические подходы и проблемы в оценке стоимости интеллектуального капитала // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие Т.7. 4(28). С Ковылин Д.М. О сущности и структуре интеллектуального капитала// Креативная экономика С Кормишкина Л.А. Экономическая безопасность организации (предприятия): учебное пособие / Л. А. Кормишкина, Е. Д. Кормишкин, И. Е. Илякова - Саранск: Изд-во Мордовского ун-та, с. 9. Отчет руководства ПАО «Газпром» за 2015 год. - [Электронный ресурс] // Режим доступа: Письменная А.Б., Ярковская Т.В. Оценка интеллектуального капитала организации // Мир транспорта Т.12 5 (54). С Шильникова И. Б. Интеллектуальный капитал в стратегии инновационного развития Российской Федерации // Ученые заметки ТОГУ С

SWorld 16-26 December 2014 http://www.sworld.education/index.php/ru/conference/the-content-of-conferences/archives-of-individual-conferences/dec-2014 PERSPECTIVE INNOVATIONS IN SCIENCE, EDUCATION, PRODUCTION

УДК 657.1 Капустина Мария Юрьевна, студентка экономического факультета ФГБОУ ВПО «Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарёва» АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ПРИЕМ ДИАГНОСТИКИ

Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2014 год 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: ООО "ЭРА" Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН): 7708796946 Код причины

Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: Непубличное акционерное общество "АНАПАСЕЛЬХОЗТЕХНИКА" Идентификационный номер налогоплательщика

Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: МУНИЦИПАЛЬНОЕ МНОГОПРОФИЛЬНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ "МИСНЭ" МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ СЕЛЬСКОЕ ПОСЕЛЕНИЕ

Анализ финансового положения и эффективности деятельности Ниже приведен анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО "Заря" за период с 01.01.2012 по 31.12.2014. 1. Анализ финансового

Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: ОАО "ТЕПЛОСЕРВИС" Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН): 2335015394 Код причины постановки

БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, СТАТИСТИКА УДК 657.92 Н.А. Горбунова канд. экон. наук, доцент, кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита, ФГБОУ ВПО «Мордовский государственный университет имени Н.П. Огарева»,

УДК 338.314 ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ 3 (13), 2017 Новосельский Святослав Олегович, кандидат экономических наук, доцент кафедры учета и финансов ФГБОУ ВО КГУ e-mail: [email protected] Шашкова

УДК 336 Экономические науки Хлыпалов Владимир Михайлович кандидат исторических наук, доцент кафедры экономики и финансов Кубанский государственный технологический университет Khlipalov Vladimir Candidate

15 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ Н.Н. Муравьева, канд. экон. наук, доцент Н.Н. Удалова, старший преподаватель Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ

Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2013 год 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ "ВЕСТА" Идентификационный

Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: Муниципальное унитарное предприятие "Жилищно-коммунальное хозяйство Березанское " Березанского

Финансовый анализ за 2014 год "Городские электрические сети" Оглавление 1. Анализ финансового положения 1.1. Структура имущества и источники его формирования 1.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Финансовый анализ за 2014 год ООО "НИГМАШ-СЕРВИС" ИНН 0264018508 Отчет подготовлен в веб-сервисе «Эксперт» Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "НИГМАШ-СЕРВИС" за период с 01.01.2014

Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2014 год 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: МУНИЦИПАЛЬНОЕ УНИТАРНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ "УРЕНГОЙСКОЕ ГОРОДСКОЕ ХОЗЯЙСТВО" М.О. Г.Н. УРЕНГОЙ

Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2014 год 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью "Купавинские Тепловые Сети" Идентификационный

Мальцева Д.С. Анализ и оценка эффективности реальных инвестиционных вложений // Академия педагогических идей «Новация». Серия: Студенческий научный вестник. 2017. 02 (февраль). АРТ 46-эл. 0,2 п.л. - URL:

Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности 1. Сведения об организации Наименование юридического лица: ОАО "Завод"Дагдизель" Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН): 0545001919 Код причины

Финансовый анализ за 2014 год ООО "СЕВЕРНЫЙ КУПЕЦ" ИНН 5190122490 Отчет подготовлен в веб-сервисе «Эксперт» Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "СЕВЕРНЫЙ КУПЕЦ" за период с 01.01.2014

АННОТАЦИЯ РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ Дисциплина Б3.В.ДВ.8. Корпоративные финансы Семестр: 7 Количество часов: 72 Количество зачетных единиц: 2 Промежуточная аттестация: зачѐт Место дисциплины

Финансовый анализ за 2015 год GRS GROUP Оглавление 1. Анализ финансового положения 1.1. Структура имущества и источники его формирования 1.2. Оценка стоимости чистых активов организации 1.3. Анализ финансовой

МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Курбанова Эльвина ФГБОУ ВО Башкирский государственный аграрный университет Уфа, Россия METHODOLOGICAL BASIS OF ANALYSIS OF THE FINANCIAL RESULTS

УДК 338.2 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛЬНЫХ РЕСУРСОВ НА ПРИМЕРЕ ПАО «ЭЛЕКТРОВЫПРЯМИТЕЛЬ» Шибилева О.В. К.э.н., доцент, Национальный исследовательский Мордовский государственный университет

УДК 336.1 Экономические науки Климова С.В., студентка экономического факультета ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева», Саранск НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТЬ

УДК 330.123.(470.345) ИССЛЕДОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ И ПУТИ ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «САРАНСКИЙ ЗАВОД РЕЗИНОТЕХНИКА») М. А. Фирстова, студентка 4 курса экономического

УДК 338.246.025.2 Хазипова Г.А. студент 4 курс, направление «Экономика» Нефтекамский филиал Башкирского Государственного университета Россия, респ. Башкортостан, г. Нефтекамск Научный руководитель: д.э.н.,

УДК 338.242.2 СПЕЦИФИКА АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА Колесник Н.Ф. д.э.н., профессор, Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарёва, Саранск,

1 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ НАЛОГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ НА ФОРМИРОВАНИЕ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИЙ Смирнов Е.С., аспирант кафедры «Бухгалтерский учет и налогообложение» ФГБОУ ВПО «Госуниверситет

SWorld 1-12 October 2014 http://www.sworld.education/index.php/ru/conference/the-content-of-conferences/archives-of-individual-conferences/oct-2014 SCIENTIFIC RESEARCHES AND THEIR PRACTICAL APPLICATION.

ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ПЕРСОНАЛ 127 И.И. Просвирина Развитие бизнеса в последние десять лет обнаруживает явную тенденцию к росту инвестиций в так называемые «мягкие» активы, или интеллектуальный

Сильченко И.К. Студент Ивановский Государственный Политехнический Университет Россия, г.иваново ОЦЕНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПАО МАГНИТ Аннотация: В статье на примере ПАО Магнит проведен

336.647/.648 Кузнецова Александра Владимировна Новосибирский государственный университет экономики и управления, г. Новосибирск Kuznetsova Aleksandra Vladimirovna Novosibirsk State University of Economics

3.6. Примерная тематика и планы курсовых работ Раздел 1. Предприятие (организация) и внешняя среда 1. Предпосылки и показатели успешной работы 1.Сущность и показатели эффективной работы 2.Анализ уровня

УДК 338 УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩИМИ ЗАТРАТАМИ ПРОИЗВОДСТВЕННО - ТОРГОВОГО ПРЕД- ПРИЯТИЯ Мажорова Е.Д., Шилова Н.Н. Тюменский индустриальный университет Тюмень, Россия В статье рассмотрены подходы к классификации

Программа вступительных испытаний третьего этапа экзамена магистратуры по направлению «Экономика», магистерская программа «Экономический анализ и контроллинг промышленного предприятия» Введение Программа

ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ УДК 338.24 к.э.н, доц. Никулина Е.В., магистрант Малякина Е.Ю. г. Белгород, Россия Белгородский государственный национальный

Финансовый анализ за 2011 год ОАО Мегафон Отчет подготовлен в веб-сервисе «Эксперт» www.expert-kontur.ru 8 800 333-88-93 Оглавление 1. Анализ финансового положения 1.1. Структура имущества и источники

Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2014 год 1. Сведения об организации Муниципальное унитарное предприятие Торводоканал" города Лермонтова. Юридический адрес: Российская Федерация, 357340

УДК 338.1.36 Кузьмин Владимир Васильевич, к.э.н., доцент кафедры теоретической экономики и экономической безопасности МГУ им. Н. П. Огарева, Саранск Тимонькина Ангелина Викторовна, студент Национального

Финансовый анализ за I квартал 2016 года GRS GROUP Оглавление 1. Анализ финансового положения 1.1. Структура имущества и источники его формирования 1.2. Оценка стоимости чистых активов организации 1.3.

Кучеров А.В. 1, Гудкова Д.Д. 2 1 К.э.н., доцент, кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита; 2 Бакалавр, направление «Экономика», Мордовский государственный университет им. Н. П. Огарёва АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ

УДК 316. 316.422 ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ КАПИТАЛ КАК ОСНОВА ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА (на примере Пензенской области) О.С. Кошевой, Ю.А. Годунова ГОУ ВПО «Пензенский государственный университет», ООО «Деловые

УДК 33 Ясенева О.Ю. студентка Калужского филиала Московского Орлов А.Ю. студент Калужского филиала Московского Научный руководитель: Лаврухина Н.В. к.э.н., доцент, доцент кафедры экономики и организации

Вопросы к зачету по дисциплине «Анализ финансовой отчетности» («Экономический анализ») 1. Раскройте состав бухгалтерской отчетности и требования, предъявляемые к ней. 2. Какие виды анализа (или показатели)

Аманова К.О. студентка факультета Финансы и кредит Кубанский государственный аграрный университет Ю.С. Шевченко к.э.н., доцент факультета Финансы и кредит Кубанский государственный аграрный университет

Конец эры «легкой» нефти подтолкнул отечественные вертикально-интегрированные нефтяные компании к активному поиску сторонних и разработке собственных инновационных технологических решений. Эта тенденция характерна как для добывающего сегмента, так и для нефтепереработки - в обоих случаях во главу угла сегодня ставится эффективность. Параллельно выросло внимание к вопросам защиты уникальных технологий и главному инструменту такой защиты - получению патентов

В нефтяной отрасли человек постоянно борется с силами природы. И эта борьба стимулирует научную мысль. Глубоководная добыча нефти, работа на арктическом шельфе, сланцевая нефть - каждое из этих направлений порождает массу новых технических решений. Многие из них компании патентуют. У таких гигантов, как Shell и ExxonMobil, количество патентов приближается к 20 тысячам. У компаний поменьше, таких, как Statoil или ENI, их число измеряется тысячами и увеличивается на несколько сотен в год.

Портфель интеллектуальной собственности российских вертикально-интегрированных нефтяных компаний значительно скромнее - в нем несколько сотен патентов на изобретения, полезные модели и промышленные образцы. Причины такого отставания можно искать как в исторических перипетиях, так и в том простом факте, что долгие годы наша страна располагала гигантскими запасами легкодоступной качественной нефти и гораздо меньше нуждалась в инновациях, чем западные компании, вынужденные биться за каждый баррель. Тут показателен пример бразильского оператора Petrobras. Все его перспективные запасы нефти находятся на расстоянии 200–300 км от берега и на большой глубине. Готовых решений для добычи нефти в этих условиях на рынке не было. Поэтому компании пришлось самостоятельно развивать технологии глубоководной добычи. В результате она уже имеет более 3 тыс. различных патентов и регистрирует 70–80 изобретений в год.

Сегодня ситуация в России кардинально меняется - недостаток «легкой» нефти и сложные макроэкономические условия заставили нефтяников активно включиться в гонку по разработке и патентованию новых технических решений. Главный стимул таких поисков - желание повысить эффективность производства независимо от того, о добыче или переработке идет речь.

Время первых

Почему так важно первым запатентовать научное достижение? Все очень просто: кто первый - тот и собственник. Владелец патента может использовать технологию на свое усмотрение, а все остальные обязаны покупать это право у хозяина патента и нередко за большие деньги. Насколько большие? Например, американец Лонни Джонсон, придумавший игрушечный водяной пистолет, заработал на своем изобретении $360 млн.

А когда речь идет о такой отрасли, как нефтянка, каждый патент может не просто принести дополнительную прибыль, но и дать компании существенное конкурентное преимущество.

«В ходе реализации программы НИОКР мы стараемся максимально оперативно выявлять и патентовать новые разработки, будь то установки, технологии или продукты. Это один из важных инструментов повышения конкурентоспособности компании и защиты ее интеллектуальной собственности», - объясняет руководитель направления научно-технического развития дирекции нефтепереработки «Газпром нефти» Марина Мазуровская.

Не менее важно получить контроль над базовым патентом. Он содержит основной объем признаков, по которым идентифицируется изобретение и предоставляется патентная охрана. Патенты, выданные на изобретения, совершенствующие базовую технологию, являются зависимыми и не могут быть использованы без разрешения правообладателя базового патента.

«Нефтепереработка - это отрасль, которая началась не вчера. Очень многое было сделано в предыдущее десятилетие, и эти наработки сегодня позволяют науке двигаться дальше. Но с точки зрения бизнеса, неабсолютное владение изобретением - это дополнительные риски, которые могут свести на нет эффект от создания самой прогрессивной технологии. Поэтому мы не просто патентуем то, что создается при нашем участии, но стараемся выявить и получить права на все базовые патенты», - уточняет Марина Мазуровская.

Чтобы ответить на вопрос, является ли новая разработка прорывом в научной сфере, или это уже известная технология, которая просто доработана под конкретные задачи и сырье, приходится проводить глубокую экспертизу. По словам специалиста, компания активно занимается мониторингом научно-технического уровня разработок. Это помогает определить направления для дальнейшей работы по патентованию, дает возможность понять, как лучше коммерциализировать изобретения - где и насколько востребован патент, соответствует ли он международному уровню, насколько он конкурентоспособен и на какой рынок с ним можно обратиться. Кроме того, исследования рынка помогают понять интересы конкурентов и вычислить тех, кто использует патенты компании без разрешения.

Количество объектов интеллектуальной собственности в нефтепереработке «Газпром нефти»

Путь инноваций

В настоящий момент в портфеле «Газпром нефти» уже 59 патентов в сфере нефтепереработки. Общая стоимость этой интеллектуальной собственности оценивается почти в 1 млрд рублей.

Учитывая, что одно из условий получения патента на изобретение - новизна и оригинальность технологии, отдельно стоит отметить, что охранную грамоту уже приобрели несколько видов катализаторов и технологии их производства, в частности, это касается импортозамещающих катализаторов каталитического крекинга. Для этих катализаторов поданы заявки и на получение международных патентов. «Недавно мы заказали Роспатенту исследование по оценке уровня наших разработок. До конца декабря будут озвучены первые выводы. Но совершенно очевидно, что некоторые наши катализаторы уже превосходят мировой уровень», - считает Марина Мазуровская.

Защищаются патентами и технологии, внедрение которых на производстве - это вопрос будущего. Сюда можно отнести способ получения карбонильных соединений С2-С4, которые являются основой для высокооктановых компонентов моторного топлива, и способ повышения октанового числа, основанный на процессе селективного окисления олефинов. Внедрение этих технологий будет способствовать увеличению выпуска высокомаржинальной продукции на НПЗ компании. Также один из полученных патентов защищает инновационную технологию плазмохимического разложения сероводорода на водород и серу, которая, в отличие от традиционной технологии по реакции Клауса-Скотта, позволяет снизить капитальные затраты на 67%, эксплуатационные затраты на 34% и исключить экологически вредные выбросы высокотоксичных сернистых соединений, снизить выделение углекислого газа. Конечно, по количеству патентов в сфере нефтепереработки «Газпром нефть» пока не может посоревноваться с мировыми лидерами, но для компании, которая только пять лет назад начала заниматься научными разработками, рост вполне впечатляющий. «Нужно понимать, что от стадии лабораторных испытаний до получения опытно-промышленных образцов или готовых технологий обычно проходит несколько лет, - напоминает Марина Мазуровская. - Тем не менее мы развиваемся в очень хорошем темпе. И стимулом здесь, в том числе, является и создание нового катализаторного производства в Омске».

Патент - это государственная охранная грамота, которая фиксирует право изобретателя на разработку. Ее выдает уполномоченный государственный орган: в нашей стране - Роспатент. Патент не только закрепляет за изобретателем исключительные права на интеллектуальную собственность, но также обеспечивает защиту авторских прав и дает возможность получать роялти за использование патента сторонними лицами.

Изобретение может быть запатентовано, если оно удовлетворяет нескольким условиям. Согласно статье 1350 Гражданского кодекса РФ, изобретению предоставляется правовая охрана, если оно является новым, имеет изобретательский уровень, то есть его создание логически не следует из уже известных изобретений, и промышленно применимо.

Выгодно всем

Активная работа по патентованию научных разработок оказывается выгодна не только самой «Газпром нефти», но и стратегическим партнерам компании среди ведущих научных институтов. Нередко патенты, приобретаемые «Газпром нефтью» для дальнейшей работы с технологией или защиты уже имеющихся разработок, годами пылятся на полках, не принося своим владельцам никаких дивидендов. Кроме того, компания всячески поощряет и стимулирует изобретательство, включая в договор с исполнителями НИОКР пункт о дополнительном вознаграждении в случае достижения цели проекта, а не простого выполнения техзадания, или в случае разработки оригинальной технологии, способной претендовать на получение базового патента.

Без сомнения, усилия «Газпром нефти» направлены на получение максимальной выгоды от инвестиций в науку. Но сложно назвать эти усилия только лишь бизнесом. Ведь компания, заинтересованная в собственном технологическом развитии, дает средства и возможности для развития отечественной науки. А значит, работает на успешное будущее, свое и своей страны.

← Вернуться